◆全球集成电路产业正在步入一个3~5年的高度景气周期进入2014年，尤其是二季度以来，几乎所有与半导体相关的数据和指标都屡创新高，国内相关股票也有所上涨。然而这种景气度究竟是昙花一现，还是一个真正可持续的景气周期?我们对本次IC产值的增长做了结构性分析，并研究了其背后的驱动因素，我们发现：无线智能终端的普及和技术进步，以及新的智能型消费电子市场的启动，是本次集成电路产业景气度背后的驱动力，不同于由宏观经济波动引起的一两年的景气周期，产品创新周期通常会持续3~5年，带动IC行业3~5年的较长景气周期。
◆景气度周期+政策周期+技术周期：大陆发展集成电路产业正当其时在全球半导体行业处于景气周期起点的时候，大陆出台了有史以来最强劲有力的扶持政策，通过产业基金、反垄断等多种市场化措施，鼓励龙头企业整合产业资源，实现跨越式发展。同时从技术周期看，全球集成电路市场正处于PC时代向移动时代的变革之中，大陆从PC时代的“门外汉”到移动时代全面切入上中下游产业链，并成为对产业格局有重大影响的不可忽视的一股力量，在此过程中将获得快速成长。
◆首推买入长电科技，同时建议买入华天科技、太极实业在本次可能持续3~5年的景气周期结束后，中国集成电路产业的技术水平、市场份额、产业地位将会迈上一个全新的台阶，以崭新的面貌呈现在全球IT产业面前，在这一过程中将会有诸多本土的IC巨头实现数倍的增长，并为投资者带来丰厚回报。我们全面研究了A股4家通用封测公司、1家内存封测公司和1家上游材料公司，考虑到估值因素、短期和长期的成长性、行业地位和潜在的资源整合空间，站在当前时点，首推大陆封测龙头长电科技，目标价16.8元;同时建议买入华天科技、太极实业;考虑到估值的因素，我们给予晶方科技、通富微电、上海新阳增持评级，在集成电路产业百舸争流的时代，这些公司都面临着诸多良好的发展机遇，建议投资者积极关注。
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