电容、LED、蓝宝石--弱市环境下的确定增长主线
从整个3月份的电子板块走势来看,行业走势持续弱势,这也与整个中小股票走势相一致,一夜之间,市场好像把代表新经济
以及信息消费
大方向的股票给抛弃。抛开大的板块层面因素看,电子行业的基本面没有发生变化,一轮下跌反而会带来新的行业性机会。三月份,电子企业纷纷开始发布年报数据,从年报数据以及行业展望看,这是一个充满变化以及各种机遇的行业。消费电子产业创新趋势的扩散,也已经成为各大厂商年报中的主要讨论重点--可穿戴、智能汽车电子、智能家居系统都将是龙头消费电子厂商下一阶段所探寻的目标。因此,即使是在传统智能终端增速放缓的今天,消费电子领域还可以通过颠覆性创新来实现产业的新增长。
另外,在新能源汽车这一主线中,超级电容等新型电容器产品的关注度逐步提升。一方面是美国超级电容厂商Maxwell逐步开启与Tesla的合作,采用超容以提升充电效率,另外一方面,Maxwell超级电容开启在柴油机启动方面的应用,有望替代传统的铅酸电池。因此,新型电容器在新能源产业背景下,具有长期的投资价值。LED方面,我们则看到台湾企业2月营收数据的持续良好,其成长性呈现出淡季不淡的现象,因此,今年LED的高增长与照明渗透率的提升依然是持续性的大趋势。同时,随着我们跟踪的价格指数保持稳定,整个产业链条盈利的情况将会有保障。
投资逻辑
在这一弱市环境下,我们依然坚持我们看好电子板块作为新型经济背景下的硬件产品基础,我们持续看好新能源用电容今年在电动车、光伏、风能大发展之下的持续性业绩增长机遇,江海股份具有电解电容-薄膜电容-超级电容的一系列发展路径,在业绩确保以及技术逐步进步的情况下,回调即是买入的良机,另一家龙头法拉电子的高压薄膜电容则为公司带来业绩增速向上的拐点,有望持续超预期;LED方面则看好今年在照明领域渗透率的大幅提升,上游继续看好外延芯片龙头三安光电,终端照明方面则看好品牌厂商佛山照明、阳光照明;消费电子方面则看好蓝宝石产业带来的持续性投资机遇,蓝宝石激光切割设备厂商大族激光是首选。同时,接下来的四、五月份可以关注在苹果 、三星出货预期之下的消费电子白马股的超跌反弹机会。
